写于 2018-12-14 03:02:06| 澳门金沙官方手机版| 市场
<p>自我管理的退休基金(SMSFs)受到监管机构的批评,因担心该行业对住宅房地产行业过度投资该行业已经回击批评,称大多数SMSF借款与住宅房产无关,而且住房成本激增不是由于SMSF所以发生了什么</p><p>这里有两个独立的问题首先,SMSF正变得更加活跃,包括在住宅房地产市场;其次,限制退休基金借款的规则自2007年以来已经放宽了问题出现在这两种趋势的交叉点上,住宅物业正在积极向SMSF市场推销,因为它可以借入购买的基本规则退休金被称为唯一目的检验,退休基金的核心目的是为退休基金会员提供福利,不鼓励风险投资,因为这会损害基金支付退休福利的能力;成员的利益应该推迟到退休之前2007年之前退休基金不允许借款,但是这种限制可以通过使用分期权证来规避,这是一种允许基金利用以获取资产的金融工具,因此2007年对养老金法规进行了修订,允许退休基金使用此类工具为物业收购提供资金这些变化在2010年被有限追索借款条款取代,允许退休基金通过确保风险的机制借入资产以获取资产借款被隔离到特定资产这是为了在借款人违约的情况下保护基金内的剩余资产</p><p>在这个框架内,出现了对SMSF借款的担忧,但有几种趋势在一起融合这个问题澳大利亚人的人数急剧增加SMSFs尽可能多的投资者建立自我管理的退休基金,以管理自己的投资,特别是在GFC之后</p><p>退休金选择规则允许一个人选择退休基金,他们的强制性捐款将被支付到最后,澳大利亚人一直受到实体投资的吸引,许多投资者对GFC期间的价值下降已经失去信心</p><p>住宅房地产市场已经承受压力,担心购房者的负担能力投资者的活动因此增加低利率和不断增加的房地产价值相结合,SMSF在投资者中越来越明显储备银行在其最近的金融稳定评估中指出,投资借贷能力导致房地产持有量增加</p><p>这表明SMSF有更高的价值财产中的资产比例高于其他基金,尽管适当在住宅和商业之间没有区别的情况下,仍然排在第四位,仅次于现金,澳大利亚股票和“其他”投资类别储备银行并没有将其担忧限制在实体,而且还表明混合型证券是一个新兴的问题领域SMSF专业人士澳大利亚协会(SPAA)声称住宅物业是SMSF总投资市场中的一小部分,因为SMSF持有的大部分物业都是商业性的</p><p>截至6月30日,117%的SMSF投资属于商业地产,而住宅物业为34%,最新的税收统计显示,所有房地产投资中只有不到一半的资产是基于SMSF的受托人需要注意的是,在SMSF中购买房产并不总是一种税收有效的策略退休金基金支付优惠税率,因此,在基金以外的基金会直接投资的情况下,退休金基金内的负杠杆税通常会降低税收效率</p><p>可用于支付的款项主要来自资产的回报,其中包括其他收入的差额,特别是会员对基金的缴款,这取决于缴费上限借款可能允许SMSF利用投资的希望在出售房产时获得更高的资本收益 资产收益将在SMSF中获得豁免,但前提是该资产在基金进入养老金阶段后出售,这可能需要很多年才能实现</p><p>因此,如果该成员接近养老金年龄,这只会对税收有效</p><p>令人担忧的趋势由于市场上SMSF的数量不断增加,并且该策略的许多推动者不受APRA的监管,因此储备银行确定增加促进对SMSFs的杠杆产业购买活动在住宅房地产市场也非常明显</p><p>正是这种行业缺乏监管是最受关注的不仅是这种策略推高了房地产价格,而且如果房地产价格崩溃,

作者:吴医